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阳光电源:两架马车齐头并进 高增长将继续利来国际w66

来源:http://www.garyfey.com 责任编辑:w66利来国际老牌 更新日期:2019-04-11 14:31

  阳光电源:两架马车齐头并进 高增长将继续

  逆变器出货量增加与电站EPC 事务开辟,2013 年收入与赢利快速增加。在方针支持下,2013 年国内光伏装机快速增加,全年并网量超11GW(中电联数据)。阳光电源公司作为全球逆变器龙头,获益国内商场快速开展,估计全年出货量到达3.5GW。一起,2013 年阳光电源公司活跃介入电站EPC 事务,与三峡新能源共100MW 项目顺畅推动,现在两电站均已完成并网,考虑到并网检验进程,阳光电源估计全年承认转让收入约65-75MW。利来国际w66。出货量增加及EPC 收入带动2013 年收入同比增加99.01%,净赢利同比增加143.56%。

  旺季抢装 4 季度单季度收入创前史新高,费用影响赢利增加幅度。受标杆电价调整影响,4 季度国内光伏呈现大规模抢装,阳光电源公司逆变器出货量估计在2GW左右,4 季度单季度收入同比增82.65%,环比增68.20%,肯定水平创前史新高。盈余方面,在旺季需求下,随同阳光电源公司逆变器升级换代,估计公司毛利率保持平稳,净赢利环比增加9.68%,增幅较小应是受4 季度费用会集结算影响,这点在曩昔历年景象中能够验证。

  资源换订单形式优势显着,2014 年电站事务将持续高增加。阳光电源公司电站开发选用以资源(主业堆集资源、政府资源等)交换EPC 订单形式,现在阳光电源公司电站资源储藏超2.5GW,将支撑公司EPC 事务持续高增加。一起,使用前期电站开发优势,阳光电源公司快速切入分布式EPC 范畴,现在已获得合同100MW,分布式事务将是公司本年电站事务新增量。

  国内商场快速发动,逆变器事务将持续增加。在方针支持下,估计2014、2015年国内光伏装机有望到达14、18GW。阳光电源公司作为逆变器龙头企业,出货量将持续快速增加。一起,海外商场开辟顺畅,在日本、美国等地已获得显着成效,出口事务将是公司逆变器后续增加的重要来历。

  保持引荐评级。咱们估计阳光电源公司2013 -2015 年EPS 分别为0.55、1.27、1.81元,对应PE 分别为62、27、19 倍,保持引荐评级。

  

   阳光电源逆变器

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